国海证券发布2025年十大关键词分析，助力投资决策与市场趋势把握，国海证券2021年目标价

# 邦海证券2025年十大关键词分析 ## 1. 出口压力 在全球经济增速放缓的背景下，我国的出口可能会受到一定的压力。随着新兴经济体的增长放缓以及特朗普政府可能带来的新经济政策，预测到2025年，我国的出口形势将会更为复杂严峻。因此，政府和企业都需要做好应对策略，以应对瑞士法郎贬值、贸易摩擦等外部因素对出口的影响。 ## 2. 消费启动 2025年，我国的消费将是推动经济增长的核心动力。政府将重点围绕提升社会保障、扶持特殊群体（如大学生等）、扩大消费品更新换代等方面推动消费发展。促进消费者信心的提振也成为重中之重，这将表现在政策的优化和市场环境的改善上。 ## 3. 低利率时期 参考90年代初日本经济泡沫破灭时的情境，我国经济在经历周期性波动后，可能仍需保持低利率环境以支持经济增长。2025年，随市场需求的疲软，出于经济复苏的需要，将可能长期维持较低的利率水平，帮助企业融资和刺激投资。 ## 4. 贬值压力 人民币汇率在2025年或将面临再次贬值的压力。一方面，全球经济复苏乏力，另一方面，国际贸易环境的不确定性也可能影响汇率的稳定。分析2018-2019年时期的人民币汇率波动，国家政策的调整也许会成为影响汇率的重要因素。 ## 5. 财务货币双宽松 2024年10月，财政部明确表示我国还有较大的财政赤字空间，意味着2025年将进入财务货币双宽松的周期。根据预估，2025年广义财政赤字率将提高至8.8%，财政支出总额将超过12万亿元。同时，货币政策也可能继续保持宽松，以助于经济复苏。 ## 6. 形式变化：从投资到消费 2024年12月，我国政策的重点将转移至“大力提振消费”。通过新的消费品更新换代策略及民生保障政策的增强，消费将成为推动经济增长的新引擎。在短期内，加强对消费市场的监管和刺激将是政策的重点。 ## 7. 估值启动 预计2025年，企业盈利的启动将逐步加快，而估值的回升将是市场关注的重点。2024年开启的估值修复周期将会延续，促使股市和债市的投资回报率提升。 ## 8. 牛市格局 在市场变化明显的情况下，宏观政策的调整将引发结构性变化。市场从侧重需求转变为侧重供给，也将推动牛市格局的出现。中美货币政策的同步宽松及国内财政政策的调整，都将为市场提供支撑。 ## 9. 人工智能+ 随着人工智能技术的进步，我国的产业链上游已先行启动了相关布局。2024年上半年，应用场景的快速增加及商业化进程的加快将成为新动力。在2025年，预计“人工智能+”将成为各行业发展的关键元素，并推动经济的转型升级。 ## 10. 消费扩围 在促进消费的战略背景下，消费增长将会开始显现成果。以更新换代政策的实施为契机，消费的多样性也将得到进一步关注。政府将加大力度提振消费，推动“新消费”的发展。 ## 结论 以上将是邦海证券对2025年经济走势与政策导向的十大关键词分析。这些关键词不仅揭示了未来的经济预期，同时也为政府、企业及投资者提供了思考与反思的空间。在制定相应对策时，各方需密切关注国际形势的变化及国内经济的动态，以实现更加高效、可持续的增长。