美国45Z政策解析及其对油脂市场的影响分析，美国405060

# 双胶纸市场分析 ## 双胶纸的上游供给 双胶纸作为一种重要的印刷纸，在全球市场上展现出独特的竞争态势。过去十年中，非擦布纸的生产量普遍下降。根据联合国粮农组织的数据，自2017年以来，非擦布化学浆纸的产量持续下降，年均减少约3%。在2020年，这一降幅达到了9%，到2023年，非擦布化学浆纸的产量降至2550万吨，较2013年的3133万吨减少了19%。 从地域上来看，亚洲地区的非擦布纸产量占全球的45%，这较2013年增加了13%。欧洲的份额约为25%，稍有下降；北美也稳定在20%左右，而南美占比则保持在9%左右。 尽管全球非擦布纸的产量在下降，近年来，中国的未擦布印刷抄写纸的产量却展现出强劲的增长迹象。根据中国造纸业协会的数据，2023年这一类纸的产量增速达到4%，创下了近年来的最高水平。 根据预测，到2024年底，中国的双胶纸产能将达1608万吨，年均增速接近10%，这一增速在过去三年内有所加快。 ### 市场趋势与影响因素 在2019年至2021年间，中国的双胶纸供需关系受到了疫情、进口限制以及政策调整的影响，虽然上游产能在增长，但实际的产量并未如预期增长。尤其是在2020年至2022年间，疫情导致线上教育需求增加，而教材需求下降，海外市场需求疲软，许多产品进入中国市场。同时，2021年的“双减”政策也对国内双胶纸的需求带来了影响。结果，产量在这两年内保持下滑，降幅最严重时达到4.5%。但进入2022年底到2024年，上游新增产能开始投入市场，疫情的影响逐渐减弱，双胶纸的产量已恢复增长，预计在2024年将达到1049万吨，比2019年增加20%。 ## 双胶纸的进出口业务量及政策关系 ### 进出口政策 在进出口政策方面，目前中国双胶纸的进口没有关税，出口则没有退税。在2023年之前，双胶纸进口的通常关税为30%，而最惠国关税为5%。根据2022年年底发布的税则调整公告，自2023年1月1日起，双胶纸的进口关税调整为0%。 ### 进出口量 历史上，中国双胶纸的出口量大于进口量，长期以来以净出口为主。仅在2020年和2021年出现过净进口状态，但2023年再次转回净出口，出口量达到92万吨，创下近几年的最高水平。 从进口量的历史来看，2017年至2024年，中国的双胶纸年均进口量在50万吨左右，2023年最低为17万吨，最高为107万吨。自2018年至2021年，进口量逐年增加，但在2022年至2024年则出现了下滑走势，增速波动较大。进入2021年和2024年时，进口的季节性特征表现显著。 主要的进口来源国有印度尼西亚、日本、台湾地区、俄罗斯和巴西等，五国合计占到总进口量的85%至95%。其中，印度尼西亚是最大的进口来源国，其进口量占比普遍在50%以上。 此外，出口方向主要分布在东南亚、西亚和环太平洋地区，出口国家数量众多，包括日本、香港、韩国等。 ## 双胶纸的市场需求 中国双胶纸的市场需求大致在800-900万吨/年左右，主要依赖国内市场消费，出口比重不大。根据数据，2023年的出口量也仅占国内产量的不到11%。在2018年至2020年需求维持小幅增长的情况下，2021年和2022年由于疫情影响，教育辅助材料和书籍消费受到约束；2023年需求逐渐回暖，预计2023年至2024年间市场需求达到900万吨以上。 ### 需求组成 国内的双胶纸消费产品包括社会典籍、教辅教材及绘本等，社会典籍和教辅教材的比重较大，均在40%以上。 随着教育市场的变化，典籍的销售情况逐渐减弱。尽管少儿读物和文化教育类图书的销售额有所增加，但社会科学、文学艺术和科技生活类书籍的销售额均出现不同程度的下滑。 整体来看，虽然双胶纸在图书和教材中占有重要的市场地位，但近几年市场销售额呈现收缩趋势，各类图书的需求变化也有所不同。 ## 双胶纸的库存现状 结合供需两方面的情况来看，中国双胶纸的上游产能逐渐释放，供给不断增加，但国内需求受到人口和电子替代的影响，市场增长空间收缩，导致市场出现供过于求的现象。从库存数据来看，双胶纸厂家库存逐年增加。 进入2023年，社会库存减轻的趋势有所减缓，预计2024年全年的库存幅度将在10万吨左右，未来几年双胶纸的上游产能仍将大量释放，因此库存问题可能愈发严峻。 ### 库存趋势 从2021年开始，企业的库存维持在40-70万吨之间，而到2024年中期已升至100万吨以上。这种库存压力将影响未来市场的冲击，尤其是在教育和出版市场依赖双胶纸的情况下。 ## 总结 整体而言，双胶纸的市场受多重因素影响，未来几年的产需之间仍会存在较大的不平衡。供应侧的生产能力维护在高水平，而需求端的变化又受多方面因素影响，包括政策、经济和社会结构变化等。在这种情况下，企业需要密切关注市场动态，调整策略以应对日益复杂的市场环境。